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"Die Zinsen sind wieder gestiegen, das macht Spaß", so Fondsmanager Roman Kostal, "30 % der Weltrenten sind in Europa, 70 % finden im Ausland statt. Das ist der Killer für den Aktienmarkt." Die Anleger bekommen auch nach der Inflation eine positive Verzinsung - dies macht den Dividenden Konkurrenz. Warum die Indizes (Footsie mit Allzeithoch, DAX nahe dran) dennoch hoch sind, kann sich Kostal auch nicht erklären. Er geht aber nicht davon aus, dass dieser Aufschwung von Dauer ist. An eine tiefe Rezession glaubt der Fondsmanager indes nicht. "Keine großen Erträge im Aktienmarkt für 2023." Der TBF FIXED INCOME ist ein globaler Rentenfonds mit Investments in Staatsanleihen, Anleihen staatlicher Agenturen sowie staatseigene Unternehmen und Anleihen supranationaler Emittenten. "Wir nutzen das ganze Spektrum des Fixed-Income-Marktes", u.a. in Mexiko und Chile.