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Highlight des Tages

Portfoliomanager Joachim Rädler: "Weniger auf das Marktgetöse hören, sondern nur auf die faktischen Makrodaten"

"In den USA befinden wir uns derzeit in einem inflationären Boom. Das KI-Geschäft wirkt wie ein Sonderkonjunkturpaket." Für die kommenden Quartale hält Portfoliomanager Joachim Rädler (Steinbeis & Häcker) Stagflation für das wahrscheinlichste Szenario, da er anhaltende Störungen der Energieversorgung und ein langsameres Wachstum der KI-Investitionen erwartet. "In welches makroökonomische Umfeld gehen wir bald schon über? Es besteht durchaus die Gefahr einer Konsumdestruktion. Womöglich gleiten wir dann auch in eine Rezession." Als Absicherung nennt er Staats- und Investment-Grade-Anleihen sowie inflationsindexierte Anleihen. Bei Aktien empfiehlt er eine defensive Ausrichtung. Er rät zur Vorsicht bei hoch bewerteten, KI-abhängigen Technologiewerten: "Weniger auf das Marktgetöse hören, sondern nur auf die faktischen Makrodaten."

TimmInvest CEO Timmermann: "Wir kommen grad nicht von den Schirmen weg..!" - Frankreich- Krise zeigt: Absicherung zahlt sich aus

Frankreichs Schuldenkrise erschüttert Europas Börsen. Fehlende politische Lösungen und Unruhen belasten den Pariser Leitindex CAC 40. Vor allem französische Banken leiden unter steigenden Renditeaufschlägen auf Staatsanleihen. Der Druck erreicht auch den Euro Stoxx 50. Für TimmInvest-Chef Thomas Timmermann bedeutet das intensive Arbeit: "Wir können im Moment nicht von den Schirmen weggehen." Der schwankungsreiche Index fordert seine Seitwärtsstrategie. "Wenn er sich bewegt, muss man reagieren", erklärt Timmermann. Sein TimmInvest Europa Plus Fonds setzt zugleich auf den breiteren Stoxx Europe 600. Dieser zeigt sich stabiler. Die Absicherung greift, der Fonds schwankt deutlich weniger. "Wir fühlen uns bestätigt mit der Absicherungsstrategie." Auch hohe Ölpreise und geopolitische Konflikte belasten Europas Märkte. Ein Waffenstillstand in der Ukraine könnte dagegen einen kräftigen Impuls liefern. Ist denn schon Weihnachten..? Mitte November plant der Fonds sieben Euro Ausschüttung je Anteil. Das entspricht etwa sechs Prozent.
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Börsenradio on Tour. FACC-CEO Robert Machtlinger: "Unsere Strategie ist kabinenfertig"

"Ohne uns fliegt kein Flugzeug." Die FACC AG produziert im österreichischen Reichersberg komplexe Schubumkehrgehäuse und -module für Airbus A350 XWB und Boeing 787 Dreamliner. Kunde und Systempartner ist Collins Aerospace. FACC bezeichnete sich 2019 als Alleinlieferant dieser Gehäuse für beide Flugzeugfamilien. Der Produktionsstandort im Innviertel ist ein spezialisiertes Kompetenzzentrum mit getakteter, teils hochautomatisierter Fertigung und Reinraumprozessen. Für große Bauteile werden Autoklaven genutzt: Druckbehälter, in denen das Laminat mit Wärme und Druck aushärtet. "Wir haben uns ein sehr globales Fertigungsnetzwerk überlegt. Die Strategie ist kabinenfertig", so CEO Robert Machtlinger. Bis 2030 plant FACC Investitionen in Höhe von 350 Mio. Euro. "Denn wir stoßen an Kapazitätsgrenzen. Wir arbeiten heute schon an den Innovationen für die nächste Luftfahrtgeneration."

Börsenradio Schlussbericht Fr. 23.10.26 - DAX verliert erneut - Mr. DAX: "Die Risiken nach unten sind massiv" - Rallye möglich

Der DAX beendet die Woche bei 25.182 Punkten (-0,9 %). Steigende Ölpreise und Konjunktursorgen drücken die Stimmung. WTI steigt auf rund 101,6 US-Dollar, Brent auf 115 US-Dollar. Gold notiert bei rund 4.025 US-Dollar, der Euro bei 1,1193 US-Dollar. An der Wall Street stehen besonders Technologie- und KI-Aktien unter Druck. Münchener Rück hebt nach starken Zahlen das Gewinnziel auf 6,6 Mrd. Euro. Valeo verliert nach vorsichtigeren Aussagen zum zweiten Halbjahr zweistellig. Sartorius profitiert von einer Hochstufung durch RBC. Dirk Müller warnt im Interview vor Risiken des KI-Investitionsbooms, hält aber eine Jahresendrally für möglich. HMS-Bergbau-CFO Jens Moir erklärt den Wandel vom Kohlehändler zum Förderer. Portfoliomanager Joachim Rädler setzt auf Makrodaten statt Marktgetöse. Raik Mandel spricht über Finanzbildung und seine Mutter, die mit 70 Jahren an die Börse ging. Dazu berichtet das Börsenradio-Mobil über intelligente Logistik bei Polytec in Österreich.

Empfehlung der Redaktion

Dirk Müller: "Im Moment wird High Roller gespielt" - KI-Risiken, drohende Kreditklemme und Chancen auf eine Jahresendrally

Dirk Müller aka Mr. DAX erwartet keinen Börsencrash. Zumindest nicht unmittelbar. US-Indizes notieren nahe ihren Höchstständen. "Die Risiken nach unten sind massiv", warnt Mr. DAX, aber gleichzeitig steigen die Unternehmensgewinne. Deshalb hält Müller auch eine Jahresendrally für möglich. Seine größte Sorge gilt der Finanzierung des KI-Booms. Meta habe nach seiner Rechnung rund 750 Milliarden Dollar außerbilanzielle Verpflichtungen. Bei Techgiganten summierten sich solche Verpflichtungen auf Billionen. Der enorme Kapitalbedarf könnte kleinere Unternehmen verdrängen und Kreditengpässe auslösen. "Im Moment wird eben High Roller gespielt", sagt Müller. Er erwartet staatlichen Rückhalt für KI-Konzerne. "Wer die KI beherrscht, beherrscht künftig die Welt". Bei seinen Anlagen zählt nicht die Crash-Prognose, sondern das Marktverhalten. Sein Team reduziert KI-Titel und setzt stärker auf Gesundheitswerte sowie Software. "Ich habe keine Ahnung, was passiert", betont Müller. Qualität, Bewertung und Momentum geben den Ausschlag.

Markus Huemer und Peter Heinrich BO Tour 2026

Die Kiste hat Köpfchen: Polytecs neue Geschäfte mit intelligenter Logistik

Eine Gemüsekiste mit RFID-Chip, vernetzte Logistikboxen und künftig vielleicht Batteriegehäuse aus Kunststoff: Bei Polytec geht es längst um mehr als Autoteile. CEO Markus Huemer will den Umsatzanteil außerhalb der Autobranche mittelfristig auf 30 % steigern. Wachstumstreiber sind neue Mehrwegsysteme, die durch EU-Vorgaben Rückenwind erhalten. Das Geschäft braucht allerdings Vorlaufzeit: Polytec entwickelt Produkte, für die es oft noch keinen Markt gibt. Gleichzeitig zwingt die Krise der europäischen Autoindustrie zum Umbau. Von einst über 4.500 Beschäftigten sind rund 2.800 geblieben, Werke wurden geschlossen. Für 2026 rechnet Huemer dennoch mit 560 bis 590 Mio. Euro Umsatz und rund 3 % EBIT-Marge. Im Interview erklärt er, warum er bei der Automatisierung genau aufs Geld schaut, was ein Klicksystem in der Militärlogistik leisten kann und weshalb Kunststoff künftig sogar Metall bei E-Auto-Batteriegehäusen ersetzen könnte.

Techexperte Thomas Rappold: "Wie rette ich mein Geld in dieser verrückten Welt?" - KI-sichere Burggräben

Künstliche Intelligenz verändert Geschäftsmodelle und erschüttert die Börse. "Das Berufsbild eines Softwareentwicklers hat sich dramatisch gewandelt", sagt Technologieexperte Thomas Rappold. KI-Agenten übernehmen Programmieraufgaben. Auch etablierte Softwareanbieter geraten unter Druck. Doch nicht jedes Unternehmen verliert seinen Wettbewerbsvorteil. Rappold sucht gezielt nach KI-sicheren Burggräben: Kundenbindung, Wechselkosten, Regulierung und einzigartige Daten. SAP, Palantir und CrowdStrike überzeugen ihn durch starke Marktpositionen. "Viele Anleger sind nach dem Motto vorgegangen: Sell now and think later." Für Börsenbetreiber sieht Rappold besondere Chancen. Komplexe Abwicklungssysteme lassen sich kaum ersetzen. "Anthropic kann keine Börsenkurse synthetisch erzeugen", betont er. Echte Marktdaten bleiben gefragt. Gemeinsam mit Vontobel macht er diese Idee investierbar. Der Solactive AI Disruptive Moat Index bündelt 20 Unternehmen. "Keine Wetten auf die Zukunft eingehen", lautet Rappolds Devise.

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