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Highlight des Tages

Börse bewegt sich, Vola schläft? Fondsinitiator Timmermann: "Wir hatten eine totale Übertreibung, davon sind wir runtergekommen"

Fondsinitiator Thomas Timmermann von TimmInvest sieht die Börsen nach dem schnellen Anstieg in einer vorübergehenden Korrektur, nicht in einer Trendwende. Er spricht über steigende Langfristzinsen, den US-Dollar und den Ölpreis als wichtige Risikofaktoren, betont aber zugleich die besser als erwarteten Unternehmenszahlen. "Sowohl in den USA als auch in Europa." Der Ölpreis bleibt volatil, die Börse anscheinend nicht. Börse bewegt sich, Vola schläft? "Wir hatten eine totale Übertreibung nach oben, und da sind wir jetzt ein bisschen runtergekommen." Für das Europa-Plus-Portfolio beschreibt er eine erhöhte Absicherung und eine Aktienquote von 44 Prozent. Das Portfolio bleibt somit flexibel und gleichzeitig gegen größere Rückgänge geschützt. Mehr Infos unter: https://timmblog.com/

Vontobel Hartmann: Moderna Krebsstudie - "Könnte tatsächlich ein Quantensprung gewesen sein"

Positive Studiendaten lassen Moderna um rund 180 % explodieren. Merck und BioNTech ziehen kräftig mit. David Hartmann von der Bank Vontobel Europe AG ordnet den Biotech-Boom ein. Die personalisierte mRNA-Therapie behandelt Patienten nach einer Tumorentfernung. Sie soll Rückfälle und entfernte Metastasen bei schwarzem Hautkrebs verhindern. Keytruda von Merck ergänzt die individuell hergestellte Behandlung. Hartmann warnt vor vorschneller Euphorie. Vollständige Daten folgen erst im Herbst. Eine Zulassung fehlt. Trotzdem sieht er Potenzial: "Das könnte tatsächlich ein Quantensprung gewesen sein." Der Kurssprung überrascht selbst den Produktexperten: "Das war gestern schon ein Tag, der sich in mein Gedächtnis eingebrannt hat." Hohe Herstellungskosten erschweren verlässliche Margenprognosen. Anleger tragen deshalb starke Schwankungen. Hartmann betont: "Renditen lassen sich nie vom Risiko trennen." Put-Optionsscheine können Positionen absichern. Doch Laufzeit, Basispreis, Bezugsverhältnis und Zeitwert entscheiden über den Erfolg. "Hebelprodukte eignen sich für Spekulationen und zur Absicherung."

Walzer- und Wachstumsversprechen 3D-Druck und Geothermie. SBO-CEO Klaus Mader: "Wir stehen am Beginn eines neuen Zyklus"

H1 SBO AG: Weniger Umsatz, deutlich weniger Gewinn, aber auch deutlich mehr Auftragseingänge. "Das wirklich Coole bei der SBO ist, dass wir uns von einem reinen Ölfeldausrüster mehr und mehr zu einem Hochpräzisionstechnologiekonzern entwickeln. Wir kaufen gerade sehr viele 3D-Metalldrucker." Klaus Mader, CEO der SBO AG, spricht über die Auswirkungen der Lage in der Straße von Hormus auf den Ölmarkt und die Belastungen für Lieferungen in den Nahen Osten: "Das ist der Elefant im Raum." Für das Unternehmen aus der Ölfeld-Service-Industrie sei vor allem ein stabiler Ölpreis von 70 bis 90 Dollar wichtig. Darüber hinaus verweist Mader auf den steigenden Auftragsbestand und Investitionen in 3D-Metalldruck, Hochleistungswerkstoffe und Geothermie. "Die Energienachfrage steigt. Jetzt stehen wir am Beginn eines neuen Zyklus."

Börsenradio Schlussbericht, Dienstag, 25.08.2026: Rückenwind für den DAX - VW baut Stellen ab, Boeing mit 131-Mrd.-Deal

Überraschend robuste Konjunkturdaten und ein deutlich fallender Ölpreis geben dem DAX Rückenwind: Der deutsche Leitindex schließt 0,6 % höher bei 26.266 Punkten. Auch von der Wall Street kommen freundliche Signale, unterstützt von sinkenden US-Anleiherenditen. Gleichzeitig bleibt die Spannung vor den Nvidia-Zahlen hoch. Bei den Unternehmen sorgt Volkswagen für Gesprächsstoff: Konzernchef Oliver Blume spricht von einem rechnerischen Anpassungsbedarf von rund 50.000 Stellen weltweit, etwa die Hälfte davon in Deutschland. Boeing sichert sich einen F-15-Rahmenvertrag mit einem möglichen Volumen von bis zu 131 Mrd. USD. Dick's Sporting Goods stürzt nach schwächeren Zahlen und einem gesenkten Ausblick rund 25 % ab. Ursa Major plant den Börsengang über einen SPAC und wird dabei mit rund 2,3 Mrd. USD bewertet. Dermapharm steigert das bereinigte EBITDA im ersten Halbjahr um 10,3 % auf 163,2 Mio. Euro und bestätigt die Prognose für 2026. Die Börsenweisheit des Tages von Seth Klarman "Value Investing ist im Kern die Verbindung aus einer konträren Haltung und einem Taschenrechner."

Empfehlung der Redaktion

Schwierige acht Wochen, große Chancen: Thieme bleibt bei 27.500 DAX-Punkten

Heiko Thieme bleibt trotz DAX über 26.000 Punkten vorsichtig: In den kommenden vier bis acht Wochen hält er einen Rücksetzer von 5 bis 10 % für möglich, sein Jahresendziel von 27.500 Punkten gibt er aber nicht auf. Für den Antizykliker wäre genau das die Chance: "Zuschauer gewinnen nie" - fallen Aktien, wird in Tranchen gekauft. Bei SAP sieht Thieme weiteres Potenzial über 200 Euro und empfiehlt, nach +25 % Gewinn ein Drittel zu verkaufen, bei +35 % das zweite Drittel und den Rest per Stopp laufen zu lassen. Oracle bleibt für ihn nach dem massiven Kurssturz eine Kaufchance, nicht trotz, sondern wegen der schlechten Stimmung. Hebelprodukte gehören nur in kleinen Dosen ins Depot: bevorzugt etwa dreifacher Hebel, maximal 0,5 % Einsatz je Position. Gold bleibt für Thieme eine Beimischung, idealerweise bis zu 5 %, maximal 10 %; Barrick Mining würde er halten. Neue Ideen: Stabilus in drei Tranchen bei 17, 15 und 12 Euro sowie Xpeng bei 9,50, 8 und 6,50 Euro. Infineon, Bayer und VW bleiben Haltepositionen; bei VW hält Thieme 100 Euro in 9 bis 15 Monaten für möglich. Strategisch findet er China berechenbarer als die USA. Seine Grundregel: weniger Tageslärm, mehr Strategie, Streuung und Geduld.

"Das Ende wird kommen": Bastian Bosse über den KI-Boom und seine gefährliche Zyklik

Bastian Bosse, Vorstand der BRW Finanz AG, sieht den KI-Boom fundamental weiter intakt - aber die Börse ringt noch um den richtigen Preis. Selbst Rekordzahlen schützen nicht vor Kursstürzen: Bei vielen KI-Highflyern folgten auf extreme Anstiege Korrekturen von 30 %, 40 % oder sogar mehr als 50 %. Für Bosse liegt das Risiko weniger im aktuellen Geschäft als im Zyklus: Hohe Nachfrage treibt Preise und Kapazitätsausbau, später drohen Überinvestitionen, sinkende Preise und schwächere Mengen - der "negative Doppler". Klassische Bewertungsmaßstäbe greifen bei KI für ihn nur bedingt; Stimmung, Momentum und ständig steigende Erwartungen spielen eine enorme Rolle. Nvidia nennt Bosse inzwischen fast "langweilig" und planbarer, warnt aber klar: "Das Ende wird kommen." BRW reagiert mit geringerer Gewichtung von KI-Gewinnern und sucht bewusst Gegengewichte, etwa in zuletzt vernachlässigten Software- und Servicewerten.

KI zwischen Boom und Bauchklatscher: Nvidia muss mehr als nur liefern

Andreas Lipkow von CMC Markets sieht eine Berichtssaison, die besser war als die Stimmung: Vor allem Halbleiter- und KI-Konzerne überraschten positiv. Beim DAX bleibt die Recovery-Story intakt, weil neben Kosteneffizienz zunehmend auch Aufträge und Prognosen Rückenwind liefern. Spannender wird es in den USA: Washingtons Käufe langlaufender Staatsanleihen sollen Renditen drücken, nähren aber Zweifel am Dollar. Gold, Krypto und der Euro profitieren von diesem Vertrauensverlust. In Jackson Hole muss Fed-Chef Kevin Warsh vor allem Klarheit über Inflation und Zinspfad schaffen. Und dann Nvidia: Ein normales "Beat and Raise" könnte kaum reichen. Lipkow warnt vor der enormen Fallhöhe der KI-Investitionen. Nicht jedes Rechenzentrum wird zum Renditetreiber, nicht jeder Konzern bekommt seine Milliarden zurück. Sein Bild dafür: Der KI-Boom darf nicht zum "Prototyp eines Bauchklatschers" werden.

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